因为各种原因，国医今年以来股价的波动也比较大，很多人很疑惑甚至非常“揪心”。但从2023年一季度的实际经营情况和财务数据看，公司总体向好的趋势是非常明确的，而且也基本在兑现其中、长期的投资逻辑。从2019年底至今，就不断的有人来问笔者，到底国医能不能买？6块钱的时候在问，12块的时候在问，20块的时候也在问，现在11块多又在问，能买了吗，能买了吗……？哈哈哈，其实笔者内心也是无时不刻在拷问自己这个问题。但是每每一想到那种踏空或者买不够的悔恨，心里的答案就呼之欲出了。$国际医学(SZ000516)$$保利发展(SH600048)$$和林微纳(SH688661)$

(资料图)

反复声明：以下内容全部基于公开资料，且不对任何人构成最终投资建议，股市有风险，投资要谨慎，对自己负责。

————————————————我是分割线——————————————————

Q1单季度营收10.59亿元，创2019年来新高，盈利同比大幅减亏。北院区1.15日试运营，部分科室搬迁到北院区之后发展空间打开，Q1中心医院总体实现收入6.82亿元，同比增长92%，环比2022年Q4的4.7亿元增长达到45%。从单月度看，2023年1~3月份的公司总体收入分别是2.8、3.4和4.4亿元，增长趋势明显；

高新医院床位使用率在2023年前3个月分别为88%、105%和110%，目前处于满负荷运行状态；中心医院总体是3100~3200床水平，包括原有的南院区是2000多一点，新开北院区是1100~1200床。公司年初计划北院区年底达到1200床，但实际情况是仅仅2个月就达到了，所以2023年底估计还是总体在现有基础上还会有较大规模增长，但具体床位预计数还需要4~5月份的数据来做进一步估计。南院区希望到年底再有500床左右的增长，这是计划的一部分；

各个专科医疗业务爬坡迅速，营收大幅增长，典型比如心外科Q1环比增幅达27%。医美专科是2020年开始运营，2021年营收1.61亿元，2022年受停诊影响营收仅1.46亿元，但到2023年一季度单月最高营收在Q1已经超过2400万元，预计全年同比增幅较大。北院区康复病床的单床收入可以达到50~60万元，医美整形业务因为周转率较高单床产出可以达到200万元以上。公司竞争优势在于，26年的综合医院管理经验，始终专注于提升患者的就医体验，为良好社会口碑的形成打下基础，包括对出院患者的跟进，积极参与社会义诊，医疗专家在学术、临床上的科研成果推介，以及与上百家基层医疗机构的合作等；

北院区是国医中心医院的一个部分，地理位置在原院区的北边，1月份开始试运营，正式开诊时间会在昨晚项目决算之后及时公告。由于目前很多工程决算尚未完成，但为了符合准则要求已经在报表体内把在建工程转到固定资产，因此实际上2~3月份已经开始体现了一部分折旧。少数股东损益的增加，主要是康复中心的费用会随着它的投用有一些增长，这种股权形式主要体现了大股东对于上市公司的支持，以少数股东方式承担了一定比例的亏损。北院区规划的床位分布情况大约是，骨科300张床位，康复360张，妇科120张，产科120，儿科160张，还有精神心理科120张，老年病120、中医80、整形科80张，还有健康管理中心几十张、重症医学几十张、神经慢病100张；

在2022年与当地达成交易以后，上市公司审批的程序很快完成，对手方在去年底完成内部审批流程，合同正在分步的执行中，公司也已经收到了部分的资金，涉及债务方面的担保这些都在逐步推进当中，估计会在今年较短时间内会有进一步的结果；

一季度毛利率8个多点达到历史最好水平，随着销售收入增长，现在基本上能覆盖固定成本，未来再增加的收入就是纯毛利，也就是公司的扭亏为盈已经看到希望了。只要保持目前的经营节奏，公司对尽早达到盈亏平衡充满信心。

随着公司床位、诊疗量的提升，肯定会陆续进行人员招聘工作，近期还和温州医科大学商谈毕业生招聘和实习安排等事项。在人员引进方面，公司已经是6所医科大学的附属医院，一方面跟医学院校保持紧密合作；二方面西安本身是三甲医院非常多的国家区域中心城市，在人才储备方面非常充足，近期公司有一些小规模的招聘计划，看到报名的情况非常踊跃，因此不需要担心床位增加带来的医护专业人员引进压力。

再次提醒大家，股市有风险，投资需谨慎。

关键词：